Как Франция и Германия наживаются на греческом несчастье?
Пока политики североевропейских стран не слишком вдаются в экономическую цену обещаний и бьют себя в грудь, обещая спасти тонущий корабль эллинов, их страны извлекают немалую прибыль из банкротства балканских соседей.
В то время как проценты по греческим долгам бью все мыслимые рекорды, проценты французских и германских долгов потихоньку тают. Механика проста – все работает по принципу сообщающихся сосудов.
Из-за снижения рейтинга греческого долга до уровня "тухлых облигаций" многие инвесторы бегут от греческих государственных облигаций как от чумы. "Если британское рейтинговое агентство Fitch тоже снизит рейтинг облигаций греческого долга, британские банки начнут от них избавляться", - комментирует ситуацию аналитик одного из французских банков.
Избавившись от них, инвесторы ринутся покупать намного более надежные и прекрасно котирующиеся облигации, выпущенные Францией и Германией. Это то, что экономисты называют "бегством к качеству"(«flight to quality»). "Ликвидные ресурсы, которые бегут из Греции, направляются к столпам зоны евро", - утверждает Хесус Кастильо, экономист из Natixis. Французский правительственный источник так прямо и сказал в интервью газете Le Figaro: "Бегство инвесторов к качеству для нас благотворно".
Дальше все по классической схеме: так как все большее число инвесторов проявляют интерес к французским и немецким ценным бумагам, цена последних возрастает, что механически выражается в снижении процентных рисков. Немецкие трехмесячные облигации BuBills уже выиграли от греческой катастрофы. Их процентный риск снизился в прошлую среду на 0.19%, передает агентство Bloomberg.
Французские облигации тоже выиграли: с конца марта процентные риски на долгосрочные облигации (10 лет) снизились с 3.5% до 3.26%. Надо ковать железо, пока оно горячо – французская республика выпустит на следующей неделе новые облигации, чтобы удовлетворить растущий спрос, и продаст их по прекрасной цене.
Пока греки тонут, большие богатые братья под трогательные речи о европейской солидарности улучшают условия, на которых можно стать еще чуть-чуть богаче.
Фото: картина фламандского художника К.Массиса (нач.XVI в.) "Ростовщик и его жена"
В то время как проценты по греческим долгам бью все мыслимые рекорды, проценты французских и германских долгов потихоньку тают. Механика проста – все работает по принципу сообщающихся сосудов.
Из-за снижения рейтинга греческого долга до уровня "тухлых облигаций" многие инвесторы бегут от греческих государственных облигаций как от чумы. "Если британское рейтинговое агентство Fitch тоже снизит рейтинг облигаций греческого долга, британские банки начнут от них избавляться", - комментирует ситуацию аналитик одного из французских банков.
Избавившись от них, инвесторы ринутся покупать намного более надежные и прекрасно котирующиеся облигации, выпущенные Францией и Германией. Это то, что экономисты называют "бегством к качеству"(«flight to quality»). "Ликвидные ресурсы, которые бегут из Греции, направляются к столпам зоны евро", - утверждает Хесус Кастильо, экономист из Natixis. Французский правительственный источник так прямо и сказал в интервью газете Le Figaro: "Бегство инвесторов к качеству для нас благотворно".
Дальше все по классической схеме: так как все большее число инвесторов проявляют интерес к французским и немецким ценным бумагам, цена последних возрастает, что механически выражается в снижении процентных рисков. Немецкие трехмесячные облигации BuBills уже выиграли от греческой катастрофы. Их процентный риск снизился в прошлую среду на 0.19%, передает агентство Bloomberg.
Французские облигации тоже выиграли: с конца марта процентные риски на долгосрочные облигации (10 лет) снизились с 3.5% до 3.26%. Надо ковать железо, пока оно горячо – французская республика выпустит на следующей неделе новые облигации, чтобы удовлетворить растущий спрос, и продаст их по прекрасной цене.
Пока греки тонут, большие богатые братья под трогательные речи о европейской солидарности улучшают условия, на которых можно стать еще чуть-чуть богаче.
Фото: картина фламандского художника К.Массиса (нач.XVI в.) "Ростовщик и его жена"
