Если вы пытаетесь понять, что же произошло на мировых биржах за последние несколько дней, то предлагаю оставить это неблагодарное занятие. И дело абсолютно не в уровне ваших знаний в области финансов и биржи. Просто нельзя понять то, чего понять нельзя.

Любой специалист подробно и обоснованно объяснит вам сегодня, почему упали биржи в конце недели и почему отрицательная тенденция затем внезапно сменилась на положительную. Но эти объяснения ничего не стоят, ведь на прошлой неделе никто не знал, что биржи упадут, а в понедельник, в разгар падений, никто не знал, что во вторник все закончится. Или не закончится.

Почему падают биржи? Когда-то в молодости я получил исчерпывающий ответ от старшего товарища: биржа падает, потому что есть больше продавцов, чем покупателей. В этом - вся правда. На бирже всегда есть покупатели и продавцы (иначе не будет торгов), но что заставляет одних покупать, когда другие продают, или продавать, когда другие покупают — навсегда останется загадкой. Невозможно предсказать обвал на бирже акций. Можно, конечно, упорно оставаться пессимистом, и тогда когда-либо ты, скорее всего, окажешься прав, и о тебе напишут в финансовой прессе, но это трудно назвать достоверным прогнозом.

Возвращаясь к последним падениям на мировых биржах: можно ли указать причину? Миллион причин. Если считать биржи барометром состояния мировой экономики, то они и подниматься не должны были в последние годы.

Но индексы рвались вперед, выискивая положительные стороны там, где их почти не было. Акциям просто не имелось альтернативы. Учетные ставки на нуле, золото не вариант, другие природные ископаемые и ценные металлы постоянно теряют в цене, в недвижимость все деньги не переведешь — вот биржи и росли.

На прошлой неделе тоже ничего нового мы не узнали. О падении темпов экономического роста в Китае было известно, девальвация юаня и валютные войны все время фигурировали в заголовках, а обвалы на бирже Шанхая стали привычным делом. В Европе не лучше и не хуже по большому счету уже давно, в США 17 сентября могут поднять учетную ставку — что не есть хорошо для рынка акций, но об этом уже полгода говорят.

Может девальвация казахского тенге всех сломала? Никто не знает. Просто вдруг стало намного больше продавцов, и точка. В США, кстати, обвалы биржи объяснить проще. Там широко распространена работа с техническим анализом, и при достижении определенных минимумов срабатывают автоматические команды Stop loss. Мол, поигрались, и хватит, продаем обратно и фиксируем убыток. Понятно, что после этого падения усиливаются.

Что касается тель-авивской биржи, то здесь все еще сложнее. Попробуй объяснить, почему биржа проигнорировала "Несокрушимую скалу", выборы, отсутствие бюджета, коалиционные переговоры и нестабильную ситуацию в регионе. Объяснить непросто, вернее, объяснение тоже одно — отсутствие альтернативы.

Основными инвесторами являются не частные лица, а крупные страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды, куда каждый месяц мы с вами переводим много денег. Что с ними делать? Вот деньги и текут на биржу. Небольшая часть инвестируется в заграничные активы, а основная часть в местные.

И здесь самое главное: если не обращать внимание на панические заголовки, цель которых собрать побольше заходов, то нас с вами эти падения акций вообще не должны тревожить. По двум причинам. Во-первых, все наши кассы, фонды и сбережения представляют собой диверсифицированные портфели, в которых, ну максимум, 30% акций, а в основном не больше 20%.

Так что если акции падают на 10%, ущерб портфелю составляет 2%-3%. Не катастрофа. А во-вторых, делать все равно нечего. Управляющие инвестициями, кроме умных статей типа "Куда пойдут биржи", предложить всё равно ничего не могут. Прежде всего, они сами не знают, а биржевая мудрость гласит следующее: "Если все падают, и ты упал, то твои клиенты тебя поймут. Но если ты ушел с биржи, а она выросла, то ты клиентов потеряешь".

И, кроме того, если все-таки какой либо крупный фонд и решит уменьшить позицию в акциях, то при низких торговых оборотах на нашей бирже он положит начало такому снежному кому, что никто не возьмется предсказать, чем все закончится.

P. S. Когда начинается настоящий обвал на бирже? Когда начинают падать облигации, составляющие большую часть портфелей. Но пока не стоит о грустном.